袁天帆眼中闪过一丝困惑,便继续解释:“简单来说,就是利用目标公司的资产和未来现金流作为抵押,借入资金完成收购。
而收购者这边却只需要投入少量的自有资金,或者大部分资金直接通过债务融资解决。”
随着江文杰抽丝剥茧的讲解,袁天帆的脸色开始像霓虹灯一样变幻不定,起初是困惑地蹙眉——这完全违反了他所学的金融常识,毕竟收购公司用自己的钱是天经地义的;
而借钱收购别人公司,那也说得过去;但用被收购公司的资产来抵押借钱去收购它自己?这听起来像个逻辑悖论。
但随着江文杰深入解释,袁天帆的瞳孔开始收缩,他抓住了一些关键点——资产抵押、未来现金流、债务融资……这些概念单独看都很正常,但组合在一起,却产生了一种奇妙的化学反应。
而当江文杰讲到“用少量资金撬动巨额资本,放大投资回报率”时,袁天帆猛地拍案而起。
“妙!实在是妙极了!”
他动作太急,起身时膝盖重重撞到了茶几的边缘,发出沉闷的响声,但他浑然不觉疼痛,甚至没注意到自己的领带因为剧烈的动作歪向了一侧。
“以目标公司的资产作为偿债基础,用少量资金撬动巨额资本——”袁天帆的声音因为激动而微微颤抖,“江生,您这个想法……简直就是天才!”
作为经济学博士,他很快就强迫自己冷静下来,重新坐回沙发上。但眼中的兴奋和震撼却怎么也掩饰不住。
他摘下眼镜,用西装口袋里的丝巾仔细擦拭着镜片,这个动作既是为了争取思考时间,也是为了平复激荡的心情。
重新戴上眼镜后,袁天帆的眼神已经恢复了专业和冷静。
他开始仔仔细细地琢磨江文杰提出的这套“杠杆收购”理念,然后凭借其深厚的专业功底和长远的眼光,他很快就梳理出了这种操作模式的核心逻辑和潜在优势。
“杠杆收购的典型优势在于,”袁天帆像是在自言自语,又像是在与江文杰探讨,“并购项目的资产或现金要求可以降到很低。
这能让资金实力不够雄厚的收购者,也有机会吞下比自己大得多的目标。”
他顿了顿,继续分析:“而且,通过收购后的整合,可以产生协同效应,将生产经营延伸到企业之外。
同时,高额的债务压力会迫使新管理层不得不提高运营效率——他们必须想方设法产生足够的现金流来偿还利息。”
江文杰赞赏
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